国際原油価格、ホルムズ緊張再燃で上昇…WTIは約2％高

国際原油価格は29日現地時間に上昇した。週末に米国とイランの武力衝突が続き、世界の原油輸送の要衝であるホルムズ海峡を巡る緊張が再び高まったためだ。WTIは買いが強まり約2％上昇し、市場は地政学リスクを素早く価格に反映した。

ホルムズリスクが価格を押し上げ

ホルムズ海峡は中東産原油と石油製品がアジアや欧州へ向かう主要航路だ。通航に支障が出る恐れだけでも、保険料、運賃、原油先物は動く。今回の上昇は実際の供給減少が確認されたというより、軍事衝突が海上輸送の安定を損なうとの不安が先に反映された性格が強い。

WTIが約2％上昇したことは、短期投資家が中東リスクを再び買い材料と見ていることを示す。ドル高や主要国の景気減速懸念は上値を抑え得るが、海峡リスクが続けば下落圧力より防御的な買いが優勢になりやすい。

韓国市場への波及

韓国は原油の大半を輸入に頼るため、国際原油高は製油所のコスト、航空燃料、石油化学原料、物流費に影響する。為替を1ドル＝1,360ウォンと仮定すると、原油が1バレル1ドル上がるたびにウォン建て輸入単価は約1,360ウォン高くなる。WTIの約2％上昇は、ドル建て価格とウォン換算費用の両面で負担となる。

消費者にはガソリン、軽油、航空券の燃油サーチャージ、配送費として波及し得る。ただし税制、製油会社の価格、ウォン相場によって時差は変わる。緊張が短期で和らげば上昇分の一部は戻る可能性がある。

見通し

今後の焦点はホルムズ海峡の通航が正常に維持されるか、米国とイランの衝突が拡大するかだ。在庫、産油国の増産余力、ドル相場も重要だが、市場の中心は供給網の安全性にある。輸送障害の兆候が強まればWTIとブレントは追加上昇圧力を受ける。通航の安定が確認されればリスクプレミアムは縮小しやすい。