सोना, चांदी और कच्चा तेल: भू-राजनीतिक जोखिम घटने से बिकवाली हावी

सोना, चांदी और कच्चे तेल में अल्पकालिक नियंत्रण खरीदारों से अधिक विक्रेताओं के पास है। भू-राजनीतिक तनाव कम होने से सुरक्षित निवेश की मांग और ऊर्जा आपूर्ति जोखिम प्रीमियम दोनों घटे हैं। यही कारण है कि कीमती धातुओं और कच्चे तेल पर दबाव बना है। केवल कीमतों में उछाल से रुझान बदलने की पुष्टि नहीं होगी; इसके लिए बेहतर वॉल्यूम, कमजोर डॉलर और जोखिम से बचने की मांग की वापसी जरूरी होगी।

सुरक्षित निवेश प्रीमियम घटा

युद्ध, प्रतिबंध या परिवहन बाधा जैसे जोखिम बढ़ने पर सोने में खरीदारी बढ़ती है। फिलहाल बाजार तनाव में कमी को अधिक महत्व दे रहा है। सोना वास्तविक ब्याज दरों और डॉलर से भी प्रभावित होता है। मजबूत डॉलर डॉलर-आधारित कमोडिटी कीमतों पर दबाव डालता है। चांदी की चाल सोने से अधिक तेज हो सकती है क्योंकि उसमें कीमती धातु और औद्योगिक धातु दोनों गुण हैं। इसलिए वह विनिर्माण मांग और सुरक्षित निवेश प्रवाह दोनों से प्रभावित होती है।

तेल में जोखिम प्रीमियम घटा

कच्चे तेल में बिकवाली का आधार आपूर्ति बाधा की चिंता कम होना है। मध्य पूर्व तनाव, समुद्री परिवहन जोखिम और प्रतिबंध तेल को तेजी से ऊपर ले जा सकते हैं, लेकिन जोखिम घटते ही प्रति बैरल प्रीमियम भी घटता है। मांग पक्ष पर वैश्विक विनिर्माण, विमानन और परिवहन गतिविधि अहम हैं। भंडार बढ़ने या रिफाइनिंग मार्जिन घटने से अतिरिक्त दबाव आ सकता है। उत्पादन कटौती या अचानक आपूर्ति बाधा से यह रुझान पलट भी सकता है।

निवेशकों पर असर

निवेशकों को अंतरराष्ट्रीय डॉलर कीमत के साथ स्थानीय मुद्रा विनिमय दर भी देखनी होगी। यदि कमोडिटी गिरती है लेकिन स्थानीय मुद्रा डॉलर के मुकाबले कमजोर होती है तो गिरावट का असर सीमित हो सकता है। यदि कमोडिटी और डॉलर दोनों गिरें तो स्थानीय मुद्रा में दबाव बढ़ सकता है। ETF, ETN, फ्यूचर्स-लिंक्ड उत्पाद और लीवरेज या इनवर्स फंड में विनिमय दर, रोलओवर लागत और ट्रैकिंग अंतर महत्वपूर्ण हैं। आगे का आउटलुक भू-राजनीतिक जोखिम, डॉलर और वास्तविक मांग से तय होगा।