मजबूत डॉलर के दबाव में वॉन, 1,600 प्रति डॉलर का जोखिम कोरियाई बाजारों पर भारी

डॉलर-वॉन विनिमय दर की ऊपरी सीमा फिर खुल गई है। मजबूत डॉलर, कोरिया की अर्थव्यवस्था में सुस्ती की चिंता और विदेशी पूंजी निकासी की आशंका ने 1,600 वॉन प्रति डॉलर को वास्तविक तनाव परिदृश्य बना दिया है। यह सिर्फ एक गोल संख्या नहीं है। यह आयात लागत, विदेश यात्रा और शिक्षा खर्च, ऊर्जा और कमोडिटी भुगतान, तथा कोरियाई शेयर बाजार की मांग-आपूर्ति को प्रभावित करता है।

वॉन पर दबाव क्यों बढ़ा

मुख्य बात यह है कि डॉलर की मजबूती और वॉन की कमजोरी साथ-साथ चल रही है। यदि अमेरिकी दर कटौती की उम्मीद घटती है या डॉलर की वैश्विक मांग बढ़ती है, तो वॉन पर दबाव आता है। कोरिया की वृद्धि को लेकर चिंता और जोखिम से बचने की प्रवृत्ति बढ़ने पर विदेशी निवेशक वॉन आधारित संपत्ति घटा सकते हैं। शेयर बाजार में विदेशी बिकवाली बढ़ने से डॉलर मांग बढ़ती है और विनिमय दर ऊपर जाती है।

1,600 वॉन का स्तर कोरियाई अर्थव्यवस्था के लिए लागत झटका है। कच्चा तेल, प्राकृतिक गैस, अनाज और धातुएं डॉलर में खरीदी जाती हैं, इसलिए आयातकों की वॉन लागत बढ़ती है। 10,000 डॉलर का आयात बिल 1,400 पर 1.4 करोड़ वॉन और 1,600 पर 1.6 करोड़ वॉन होता है। यह अंतर कंपनियों के मार्जिन और उपभोक्ता कीमतों पर असर डाल सकता है।

महंगाई और शेयर बाजार

कमजोर वॉन का असर उपभोक्ता पर जल्दी आता है। रिफाइनिंग, एयरलाइन, खाद्य, रसायन और यूटिलिटी क्षेत्रों की डॉलर लागत अधिक होती है। विदेश यात्रा, शिक्षा शुल्क और अंतरराष्ट्रीय खरीदारी भी वॉन में महंगी हो जाती है। महंगाई दबाव बढ़ने पर बैंक ऑफ कोरिया के लिए नीति नरम करना कठिन हो सकता है।

शेयर बाजार में असर सेक्टर के अनुसार अलग होगा। डॉलर कमाई वाले निर्यातकों को वॉन में राजस्व बढ़ने का लाभ मिल सकता है। घरेलू मांग, एयरलाइन और आयातित कच्चे माल पर निर्भर कंपनियों के मार्जिन पर दबाव पड़ेगा। विदेशी पूंजी निकलती है तो KOSPI और KOSDAQ में अस्थिरता बढ़ सकती है।

आगे क्या देखना होगा

आगे की दिशा अमेरिकी ब्याज दर उम्मीदों, वैश्विक डॉलर मांग, कोरियाई शेयर और बॉन्ड में विदेशी प्रवाह, तथा घरेलू आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेगी। 1,600 मूल परिदृश्य नहीं, बल्कि नकारात्मक कारक जारी रहने पर तनाव क्षेत्र है। फिर भी बाजार का इस जोखिम को कीमतों में शामिल करना महत्वपूर्ण है। आयातकों को हेजिंग की समीक्षा करनी चाहिए और निवेशकों को किसी एक मुद्रा में अत्यधिक झुकाव से बचना चाहिए।