Les CB assimilées à des prêts bon marché, l'option d'achat à 100% s'impose

Selon Hankyung, le marché des obligations convertibles (CB) montre une tendance où les émetteurs lèvent des fonds à faible coût. Une CB est une obligation assortie d'un droit de conversion en actions, mais les structures récentes mettent davantage en avant des conditions favorables au financement des émetteurs qu'au rendement des investisseurs. En particulier, les clauses permettant à l'émetteur de racheter la CB via une option d'achat portée à 100% sont citées comme devenant dominantes. Cela rejoint la critique selon laquelle les CB se transforment en outils proches de prêts à faible taux. Le marché observe l'effet de ces conditions sur l'équilibre entre investisseurs et émetteurs. Source: hankyung.com